      |
 |
|
 |
Kies uw taal
 |
|
 |
||||
|
|
|
||||
 |
|
 |
||||
De koerstechnische situatie van de AEX-index |
 Printer Version
|
|
|
|
Koerstechnisch
De koersen op Europese beurzen zijn de afgelopen maanden flink hersteld. We moeten er wel rekening mee houden dat voor de korte termijn het grootste deel van de koersstijging al achter de rug is en de kans op een kortstondige correctie toeneemt.
Na de consolidatie in de daaraan voorafgaande week is de koers van de AEX-index de afgelopen week met 1,7% gestegen. Daardoor blijft zowel de korte als de lange termijn opgaande trend keurig intact. Dat geeft aan dat de kans aanwezig blijft dat de koers de komende weken verder doorstijgt. Op Eurtop25 stellen wij ons wat voorzichtiger op.
Op de uurgrafiek van drie maanden is goed te zien hoe gelijkmatig de koersstijging tijdens de afgelopen maand is geweest. Een koersstijging met 30 punten zonder correctie van enige betekenis komt niet veel voor. De ruimte voor een korte termijn correctie bedraagt nu ongeveer 10 punten.
Onder de 480 punten wordt de korte termijn opgaande trend verlaten. Het volgende steunniveau wordt dan gevonden rondom de 470 punten.
Fundamenteel
Bij de AEX fondsen kwam Philips vandaag als eerste met cijfers over het derde kwartaal. Door de verkoop van haar halfgeleider divisie kwam de winst per aandeel over het kwartaal uit op het hoogste niveau van de afgelopen decennia. Dat is leuk, maar waar het werkelijk om gaat is de vooruitgang in omzet en de operationele winst die voortkomt uit de voortgezette activiteiten. En die stemmen niet tot optimisme.
In 2006 is de stijging van de omzet voor het derde kwartaal op rij minder sterk gestegen. De oorzaak daarvan moet gezocht worden bij de Consumer Electronics. Waarschijnlijk is die divisie ook verantwoordelijk voor het feit dat de voorraden tijdens het afgelopen kwartaal met 6,7% zijn gestegen. De inkomsten uit voortgezette activiteiten over het afgelopen kwartaal kwam voor het hele concern uit op 1 miljoen euro. Uiteindelijk komt de operationele winst per aandeel uit op € 0.31 voor het derde kwartaal. De operationele gang van zaken stelt dus wat teleur.
De oorlogskas is goed gevuld. Door de opbrengst van de halfgeleider divisie is de netto kas positie gestegen tot 3,4 miljard euro. Het management is voornemens om het inkoopprogramma van eigen aandelen op te voeren en het dividend te verhogen. Daarnaast blijft er nog voldoende ruimt over voor strategische overnames. Het eigen vermogen is toegenomen tot € 19,34 per aandeel.
Door de matige operationele gang van zaken denken wij dat het opwaartse koers potentieel beperkt is voor de komende periode. De sterke kaspositie, het eigen vermogen per aandeel en het aandelen inkoopprogramma bieden een goede bescherming tegen een grote koersdaling.
de index vormen en het deel van de index vormen en het hoge dividendrendement uwing) 64,6% van de index vertegenwoordi
De dollar
De euro is de afgelopen week zwakker geworden ten opzichte van de dollar. Beter dan verwachte cijfers van het consumentenvertrouwen waren aanleiding om te veronderstellen dat het renteniveau voorlopig hoog blijft in Amerika. De euro blijft nog binnen de zijwaartse trend die ligt tussen 1,25 en 1,29.
Voorlopig beweegt de koers voor de middenlange termijn nog zijwaarts. De trend vertoont wat haarscheurtjes. Afgelopen vrijdag zakte de euro even tot 1,2485. De korte termijn daling van de afgelopen maand moet nu tot staan worden gebracht anders wordt de zijwaartse trend verlaten en moeten we ons gaan opmaken voor een periode waarin de dollar weer aan kracht gaat winnen. De cijfers die de komende week over de economische groei van Amerika bekend worden gemaakt zullen de markt een duidelijke richting kunnen geven.
Disclaimer/Terms of Use | Privacy Policy
Custom web design by Ai Studio